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Redacción Quito
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la emisión de acciones cae

En el 2012 se emitieron acciones por apenas USD 1,4 millones (valor autorizado), según datos de la Bolsa de Valores de Quito. Esto se debe principalmente a la estructura de las empresas ecuatorianas, en su mayoría de tipo familiar. “Este tipo de empresas no tiene apertura para poder negociar sus acciones libremente y no h ay incentivos tributarios para dar este paso”, explica Patricio Baus, gerente general de la Calificadora de Riesgo Bank Watch. Entre los incentivos se destacan, por ejemplo, reducción de impuestos a cambio de que abran el capital. El 2012 las empresas que ofertaron acciones en bolsa fueron más bien del sector de pequeñas y medianas empresas. El valor emitido en acciones es mínimo en comparación con otros papeles que se transan como titularizaciones y obligaciones. Estas últimas son realizadas por empresas que emiten un papel con la garantía general del emisor, es decir, con los activos de la empresa. Si el emisor es una empresa sólida, los papeles pagarán una menor tasa de interés, por el menor riesgo. Este tipo de operación generalmente se coloca a largo plazo. El 2012 se emitieron USD 495,7 millones frente a USD 332 millones del 2011 (valor autorizado). En tanto, el papel comercial es similar a las obligaciones, pero a corto plazo.